Шанхай 1920-х годов, «золотой век» города, где переплетаются судьбы местных боссов, иностранных концернов и подпольных героев. Спустя семь лет после трагической гибели непобедимого мастера боевых искусств Чэнь Чжэня, который пал в неравной схватке, в город из-за границы приезжает загадочный незнакомец.
Действие фильма разворачивается в Китае в период правления нового императора, который издал указ, объявляющий занятия боевыми искусствами вне закона. Всех, кто осмеливается не подчиниться этому распоряжению, ждет нещадное истребление, а военные командиры даже организовали на этом прибыльный бизнес: за голову каждого убитого непокорного им выплачивают немалое вознаграждение серебром.