Адаптация культового комикса Нейла Геймана рассказывает историю одного из Вечных — Морфея, повелителя грез и кошмаров. В 1916 году его хитроумный пленник, оккультист Родерик Бёрг, совершает ритуал, заточающий божество в крошечную клетку. Спустя целый век Морфей наконец обретает свободу, но оказывается в совершенно ином мире.
Действие разворачивается в 1960-е годы в Египте. Главный герой — Рефаат Исмаил, успешный гематолог и убеждённый скептик, чья карьера и личная жизнь кажутся идеальными. Однако случайная встреча с загадочным пациентом и серия необъяснимых событий заставляют его вступить на территорию, где наука бессильна.
В мрачном Нью-Йорке, где тени прошлого не отступают перед светом неона, начинается волна загадочных и чудовищных убийств. Одна из жертв — жена могущественного наркобарона, который, потеряв веру в полицию, нанимает для расследования Мэтта Скаддера — бывшего копа, вынужденного теперь работать частным детективом.