Через 27 лет после событий первого фильма герои «Клуба неудачников», выросвшие и разбросанные по разным городам, вынуждены вернуться в родной Дерри. Майк Хэнлон, единственный, кто остался в городе и всю жизнь изучал природу местного ужаса, созывает бывших друзей. Их детский враг — древний демон, принимающий облик клоуна Пеннивайза, проснулся и начал новую кровавую охоту.
Адаптация культового романа Стивена Кинга переносит зрителя в 1980-е годы, в провинциальный городок Дерри, где летние каникулы семи друзей — Билла, Бенни, Ричи, Эдди, Стэна, Майка и Бивер — оборачиваются кошмаром. Подростки, каждый со своим страхом и травмой, становятся мишенью для сущности, которая millennia обитает в канализационных системах и подземных ходах города, питаясь детскими страхами.