Шанхай 1930-х — город, разделённый жестокими законами банд. На улицах безраздельно властвует группировка «Топоры», чей образ становится культовым среди местной молодёжи. Однажды один из восторженных подражателей, желая прославиться, устраивает масштабный погром в Свинарном переулке, выдав себя за члена банды. Этот поступок становится искрой, которая вспыхивает открытой войной.
Гонконг 2004 года. Фильм «Белый дракон» — это яркий и остроумный микс жанров, где боевые искусства переплетаются с комедией, мелодрамой и элементами фэнтези. История начинается с неожиданной удачи: юная аристократка по имени Черный Феникс, всегда считавшая себя везунчией, случайно проникает в сокровенные тайны боевого искусства легендарного мастера меча Белого Дракона.